خطة مالية طموحة
أعلن دونالد ترامب عن خطوة غير مسبوقة في السياسة الاقتصادية لـ
الولايات المتحدة: إنشاء صندوق سيادي واحتياطي استراتيجي من
العملات الرقمية. أثار هذا الخبر سؤالاً جوهرياً بين الأوساط المالية والسياسية
دوائر: من أين ستأتي الأموال لتمويل هذه المبادرة، دون أن يتم
تراكم ديون جديدة دون زيادة الضرائب؟ الإجابة، وفقاً لما تم تقديمه
خطة قد تكمن في استراتيجية قديمة ولكنها بارعة: إعادة تقييم الذهب.
إعادة تقييم الذهب كمصدر للتمويل
ترامب يؤكد أنه لن يلجأ إلى إصدار ديون سيادية جديدة، ولن
تزيد الضرائب لتمويل شراء البيتكوين وإنشاء
الصندوق السيادي. وبدلاً من ذلك، فإنه يعتزم "خلق" أموال من خلال إعادة تقييم
الأصول التي تمتلكها الحكومة الفيدرالية بالفعل - وتحديداً الذهب
احتياطيات الولايات المتحدة.
هذه الاحتياطيات، المملوكة لوزارة المالية منذ عام 1934، لا تزال
تُسجل بقيمة دفترية تبلغ 42 دولاراً فقط للأونصة – وهو رقم يقل كثيراً عن المستويات الحالية
أسعار السوق. وتتمثل خطة ترامب في تحديث هذه القيمة لتصل إلى مستويات قريبة من
أسعار السوق الحقيقية، مما سيحقق ربحاً محاسبياً يقارب 700
مليار دولار.
عملية مماثلة بالفعل تمت. في سبعينيات القرن الماضي، كان الذهب
تمت إعادة تقييمه من 35 إلى 38 دولاراً للأونصة، مما سمح بإنشاء 800
مليون دولار من الأموال الجديدة من خلال عملية محاسبية بسيطة. حينها تكون هذه الأموال
تم تحويلها مباشرة إلى حساب وزارة المالية في
احتياطي الفيدرالي. والآلية نفسها، ولكن على نطاق أوسع بكثير، يمكن أن تكون
استخدمه ترامب اليوم.
للوهلة الأولى، لا تدخل هذه الأموال مباشرة في النظام المالي. ولكن
عندما تبدأ الحكومة في استخدامها – على سبيل المثال لشراء العملات المشفرة
– ستزداد السيولة. وهذا من شأنه أن يضعف الدولار ومن المرجح أن يدفع
أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بالرد عن طريق بيع السندات الحكومية لامتصاص
السيولة الفائضة، مما سيؤدي بدوره إلى رفع أسعار الفائدة.
هنا بالضبط ينهي ترامب تحركه: فمع السيولة التي تم ضخها بالفعل، يمكنه أن
بيع ديون بأسعار فائدة أقل، لتمويل شراء البيتكوين وإنشاء
احتياطياتها الاستراتيجية — كل هذا دون زيادة الضرائب أو بشكل مبدئي
أن يزيد من الدين.
خطوة جريئة ذات تداعيات عالمية
إذا تم تنفيذ هذه الخطة، فسيكون لها عواقب وخيمة على الأسواق. الذهب
وأن البيتكوين سترتفع قيمتهما. قد تنخفض قيمة الدولار بسبب التدفق
للسیولة، ومن المرجح أن تتفاعل البورصات بشكل إيجابي معتدل.
بالطبع، لكي يتحقق كل هذا، يجب أن يحصل ترامب على موافقة من
الكونغرس الأمريكي لاتخاذ خطوتين رئيسيتين: رفع سقف الدين العام و
إعادة التقييم الرسمي لاحتياطيات الذهب والعملات الأجنبية. إذا نجحت، فستحقق واحدة
من أكثر الاستراتيجيات الاقتصادية إبداعاً (وإثارة للجدل) في الآونة الأخيرة.
أهو تلاعب محاسبي أم عبقرية مالية؟ شيء واحد واضح — ترامب مجدداً
أحدث هزة في المشهد الاقتصادي العالمي.
